Pale Fire Capital nabízí dluhopisy za 750 milionů s úrokem 7,25 procenta ročně

Investiční skupina Pale Fire Capital se po pěti letech vrací pro peníze investorů z veřejné nabídky. Veřejná nabídka nové emise dluhopisů začala v pondělí 17. srpna, předpokládaný objem je 750 milionů korun a emitent si vyhradil možnost navýšit ho na 1,5 miliardy. Skupina to oznámila v tiskové zprávě o den později.

Dluhopisy vydává dcera, ručí matka

Emitentem není Pale Fire Capital sama, ale její dceřiná Pale Fire Financing. Tu mateřská Pale Fire Capital SE vlastní celou a za dluhy z dluhopisů jí poskytuje finanční záruku. Výtěžek emise dcera matce půjčí zpátky formou úvěru.

Podle stránky emise u manažera, kterým je J&T Banka, nesou dluhopisy pevný úrok 7,25 procenta ročně s pololetní výplatou vždy 10. března a 10. září. Jmenovitá hodnota jednoho kusu je 10 000 korun, emisní kurz sto procent, datum emise 10. září 2026. Po vydání mají být obchodované na pražské burze pod označením ISIN CZ0003586208.

„Jmenovitou hodnotu 10 tisíc korun jsme záměrně zvolili tak, aby práh nebyl zbytečně vysoký a aby se k Pale Fire mohli připojit i drobní investoři,“ vysvětluje v tiskové zprávě partner skupiny Jan Barta.

O půldruhého bodu dráž než v roce 2021

První emisi umístila skupina přes tutéž dceřinou firmu na podzim 2021. Původně plánovaných 500 milionů korun tehdy pro zájem investorů navýšila na 750 milionů, úrok byl 5,75 procenta a splatnost připadá na 12. října letošního roku. Nová emise je tedy o půldruhého procentního bodu dražší a část výtěžku poslouží právě k jejímu refinancování. Zbytek má jít na nové obchody a rozvoj portfolia.

Kdy se nové dluhopisy splatí, si prameny protiřečí

Tisková zpráva skupiny uvádí, že dluhopisy jsou splatné v říjnu 2031. Manažer emise má na téže věci jiné datum: 10. září 2031, což odpovídá i pololetnímu kalendáři výplat kuponu. Se zářím počítá i text CzechCrunche. Rozdíl je jeden měsíc. Se zářím se shoduje i kalendář výplat kuponu na stránce emise, kdežto říjnová data nese starší emise.

Co skupina drží na českém internetu

Pale Fire Capital vznikla v roce 2015 a v Česku vlastní aukční portál Aukro, technologickou skupinu itrinity se službami UptimeRobot a Mangools a pracovní portál JenPráce.cz. Do portfolia patří i Munipolis, tedy bývalý Mobilní rozhlas, kterým podle firmy komunikuje s občany přes 1 300 obcí. Mimo internet drží podíly v Agdatě, Valuu, Scuku nebo výrobci tepelných čerpadel Acond.

Mezinárodní jméno si skupina udělala v americkém Grouponu, kde se její partner Dušan Šenkypl stal v roce 2023 dočasným generálním ředitelem. Letos v dubnu prodala cyklistickou aplikaci Rouvy americkému Zwiftu a stala se jeho akcionářem.

Reálná hodnota aktiv skupiny činila ke konci loňského roku 10,5 miliardy korun. K datu vydání prospektu odhaduje ručitel hodnotu portfolia zhruba na dvanáct miliard.

Zajištění, zadlužení a riziko

Dluhopisy mají být zajištěny zástavním právem k akciím emitenta i ručitele a k investičním akciím podfondů, a to v rozsahu a s načasováním, které popisuje prospekt. Emitent se zavázal držet ukazatel zadlužení k hodnotě majetku pod padesáti procenty; dnes je podle skupiny na deseti.

Vedle vypůjčených peněz chce skupina přisadit vlastní. Partner Jan Barta uvádí, že do rozvoje private equity portfolia plánuje Pale Fire Capital v následujících pěti letech vložit 400 milionů eur z vlastních zdrojů.

Prospekt schválila Česká národní banka, ta ale ve standardní formuli upozorňuje, že schválení není potvrzením kvality nabízených dluhopisů ani doporučením k investici a že návratnost investované částky zaručená není. CzechCrunch k tomu řadí emisi mezi dluhopisy, které pro drobné investory vydávají i skupiny Emma Capital, CSG nebo KKCG, a připomíná, že na českém trhu zároveň přibývá emitentů, kteří domácnostem prodali dluhopisy za stamiliony a nesplácejí je.

Jak velký zájem nakonec byl, ukáže objem, který emitent 10. září skutečně vydá. CzechCrunch v aktualizaci svého textu z 18. srpna uvádí, že Jan Barta na síti X téhož dne oznámil vyprodání emise. Mezi novinkami na webu skupiny takové oznámení není.

Zdroje

• Pale Fire Capital: Pale Fire Capital vydává dluhopisy v objemu 750 milionů korun (18. 8. 2026)
• J&T Banka: PALE F. F. 7,25/31
• J&T Banka: PALE F.F. 5,75/26
• CzechCrunch: Za miliardy prodali Rouvy, restartují Groupon a teď si Barta a spol. jdou půjčit od českých střádalů (18. 8. 2026)
• Newstream: Pale Fire Capital chce od drobasů až 1,5 miliardy (17. 8. 2026)
• Pale Fire Capital: Portfolio